未来几周，热刺面临降至英冠的风险，在还剩七轮联赛的情况下，他们仅高出降级区1分。如果热刺从英超降级，他们将遭遇世界足坛史上最严重的收入下滑。体育律师兼金融专家斯特凡-博森详细解读了这次史无前例降级风险将带来的全面财务后果。

球队本赛季的糟糕表现持续恶化，原本难以想象的降级局面正逐渐变为现实。

作为英超BIG6之一，并且坐拥造价10亿英镑、可容纳6.2万人的新球场，一旦从顶级联赛降级，对俱乐部的冲击将是毁灭性的。

体育律师兼金融专家斯特凡-博森表示：“这绝对会成为全球足坛所有俱乐部单年度最大的收入跌幅，不只是英格兰范围内。预计收入减少幅度将达到2亿至2.5亿英镑。”

“讽刺的是，下滑的基准是本赛季——尽管场上表现一塌糊涂，但本赛季热刺的营收创下纪录，甚至可以说相当盈利，这听起来很荒谬。

球队薪资管理得当，再加上欧冠赛事，打进16强后，算上比赛日收入和欧足联奖金，价值接近1亿英镑。”

他继续说道：“所以一旦最坏情况发生、球队降级，他们将遭受双重打击。

不仅失去英超资格，还会彻底无缘欧战。

下赛季征战英冠的热刺，财务结构将和现在完全不同。”

“这笔2.5亿英镑的损失中，首先是比赛日收入下滑。当对手变成林肯城、斯蒂文尼奇这类球队时，贵宾包厢很难全部售罄。

他们目前比赛日收入约1.4亿英镑，降级后能达到1亿英镑就已经非常幸运。”

“转播收入方面还会损失1.5亿英镑，而最大的疑问是商业收入会何去何从。

下赛季他们本要谈判新的球衣胸前广告赞助，友邦保险将结束合作……

但以英冠球队的身份去招商，难度会大得多，而这份赞助每年价值1400万英镑甚至更高。”

热刺如何应对巨额亏损？

如此巨额的收入流失对俱乐部将是关键节点，他们必须尽全力应对——但这可能不幸意味着部分员工面临裁员。

博森解释：“据报道，球员合同中设有降级降薪条款。

这一项理论上能为薪资支出节省约1亿英镑，当然俱乐部也会希望清洗其他高薪球员，而不少球员本身也会希望离队。”

“这是首先会采取的措施，而俱乐部其他部门显然也需要进行成本调整。

我们不清楚机构是否臃肿，但球队原本是按英超+欧战+大量非足球赛事的规模搭建的，这意味着人员、薪资和其他运营开支都相当庞大。

因此必须进行调整，遗憾的是，这很可能会导致部分人失业。”

他补充：“俱乐部会立刻开始削减开支，也有人会认为丹尼尔-列维原本是处理这类调整的最佳人选。

但最终，俱乐部高层必须注入资金，因为现有现金流不足以支撑运营——球队的架构完全不是为英冠赛事设计的。

俱乐部的运营模式是基于英超联赛，以及每年最多30场非足球赛事，这一切都成本高昂。”

对潜在收购的影响

尽管列维已于9月离任，但热刺所有者刘易斯家族仍表示俱乐部暂无出售计划。

不过，若因球迷不满而考虑出售或接触投资者，征战英冠的局面可能会让所有投资方望而却步。

博森称：“这种情况本不该发生……球队跌落降级区是巨大的冲击，这将影响热刺的估值，不仅是短期，更是长期。

热刺会从一家以英超俱乐部身份寻求估值的球队，变成未来前景不明的队伍，从估值角度来说，这是颠覆性的。”

“讽刺的是，当初推动列维离开的主要原因之一，是希望俱乐部放宽财政投入。

可现在结果却是，他们不得不更加紧缩开支，并全面重建。

商业收入是第三方有意收购热刺的核心因素之一，而它受到的损害，将比比赛日和转播收入更持久。”

如果热刺成功保级会怎样？

当然，热刺尚未确定降级，目前甚至并未身处降级区。

即便最终保级，本赛季的糟糕战绩仍会在财务层面重创球队。

博森表示：“即便保级成功，他们下赛季也会因无缘欧战，遭遇类似‘软性降级’的财务打击。

现在不仅是联赛积分榜末尾的保级危机，还有退出欧战、尤其是欧冠的损失。

切尔西或利物浦下赛季也可能面临这一问题。

如今欧冠收益规模巨大，错失这笔收入，其损失与降级相去不远。

而热刺一旦降级，就会同时遭遇双重打击，压力将难以承受。”

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